Trump 2.0: la quimioterapia del sistema financiero global
Lo mejor del WhatsApp 10ampro del 11 al 18 mayo
Muchos creen que Trump es una anomalía política. Pero si uno cambia el lente, lo que aparece no es un político, sino un cirujano dispuesto a extirpar un tumor que lleva décadas creciendo en silencio: el sistema de comercio internacional manipulado, con la paridad dólar-yuan como núcleo podrido.
Desde 1994, el tipo de cambio del yuan ha sido mantenido artificialmente bajo por el Partido Comunista Chino, permitiéndole exportar inflación al mundo y absorber riqueza en silencio. ¿Resultado? Sobrevaluación de activos globales, desequilibrios fiscales estructurales en EE.UU., y una élite financiera adicta a los carry trades. Fue un sistema rentable… para unos pocos.
Trump dijo: “A la mierda, denle quimioterapia al paciente”. Es brutal. Pero puede salvarlo.
Su política arancelaria, malinterpretada por los medios como proteccionismo populista, es en realidad una táctica para destruir ese sistema de subsidios cruzados donde China prospera mientras el ciudadano estadounidense promedio se empobrece. Como explicó Hugh Hendry, cuando el precio en el centro —el yuan— está podrido, todos los precios se pudren. El S&P 500, el real estate de lujo, los bonos basura. Todo es un espejismo de liquidez barata y manipulación cambiaria.
El objetivo real: forzar una revalorización del yuan, frenar la acumulación de reservas en bonos del Tesoro por parte de China, y obligar a ese país a reequilibrar su economía hacia el consumo interno. Pero la CCP no puede hacerlo sin suicidarse políticamente. Su talón de Aquiles es la clase media: si se enriquece demasiado, comienza a exigir libertad.
Trump —quizá sin saberlo en detalle— está atacando ese punto débil. Si China no cambia, su sistema podría implosionar en una hiperinflación por colapso crediticio. ¿Suena exagerado? No tanto. Ya están imprimiendo dinero local vía QE doméstico. El mercado inmobiliario colapsa. El colateral bancario se evapora. Nadie quiere prestar. Nadie quiere arriesgar. Es el preludio de un desenlace peligroso.
Mientras tanto, EE.UU. tiene una ventaja clave: el mercado de bonos del Tesoro. Su tamaño y profundidad son tan masivos que impiden una inflación desenfrenada. Si los rendimientos del 10Y superan el 5%, la economía se enfría por sí sola. La quimioterapia duele, pero no mata.
Y aquí entra Bitcoin.
Hugh Hendry lo dice sin rodeos: “Bitcoin ha pasado una prueba de fuego. En episodios de aversión al riesgo, ha resistido mejor que muchos activos tradicionales.” Si el dólar deja de ser un bien público gratuito y se le pone precio al acceso (como quiere Trump), Bitcoin se convierte en una herramienta compatible con esa visión. No es solo un activo especulativo. Es una infraestructura paralela de soberanía financiera.
Por eso, él vende su mansión de $30M para meter $10M en BTC. Porque si Bitcoin alcanza una capitalización igual a la del oro, eso lo lleva a $1 millón por unidad. ¿Convicción extrema? Sí. Pero es exactamente el tipo de pensamiento asimétrico que premia la historia.
Ahora, el juego no es solo macro. Es político-filosófico.
Trump como Lincoln, dice Hendry. Ambos enfrentan estructuras esclavistas disfrazadas: una basada en el algodón, otra en la manipulación monetaria. Ambos enfrentan élites que viven del status quo. Ambos entienden —quizá de forma instintiva— que sin destrucción, no hay renacimiento.
Este es el contexto donde bonos del Tesoro, Bitcoin y tasas de interés convergen. O el sistema se reinicia con dolor, o seguimos intoxicados por precios falsos. El imperio contraataca. Y lo hace con pólvora financiera, no con diplomacia.
La tesis es clara: si Estados Unidos impone un costo real a usar el dólar (vía aranceles, control de capitales, o revaluación del yuan), entonces:
Las importaciones se desploman → sube el PIB real.
Las inversiones onshore crecen → boom industrial.
Las tasas bajan → auge hipotecario y consumo.
El dólar se fortalece → refugio global vuelve a casa.
Bitcoin prospera → alternativa soberana.
Conclusión: el mundo está saliendo del Matrix financiero. Y el camino será violento.
🧠 5 Ideas Más Interesantes
1. Tesla Optimus y el fin del robot hardcoded
Esta semana, mientras muchos vieron un simple video viral de un robot bailando, otros detectaron una señal mucho más potente: el nacimiento de una nueva arquitectura cognitiva. Tesla no presentó un show. Presentó un modelo funcional. Optimus no ejecutó un script codificado como los robots de Boston Dynamics; ejecutó aprendizaje transferido desde simulación. Esa diferencia semántica implica un abismo técnico y económico: pasamos de “programar movimiento” a “enseñar comportamientos”.
El proceso conocido como sim-to-real permite entrenar al robot en entornos virtuales con miles de iteraciones, errores y correcciones, y luego exportar el modelo al hardware sin necesidad de ajustes humanos. Cuando Optimus baila, no está obedeciendo líneas de código específicas. Está interpretando lo que aprendió en un ambiente sintético y adaptándolo al caos del mundo físico. Para lograr eso, Tesla emplea técnicas como domain randomization y refuerzo profundo, herramientas que antes eran exclusivas de simuladores avanzados de gaming o self-driving.
Este paradigma entierra la lógica tradicional del robot corporativo: costoso, inflexible y limitado a tareas repetitivas. Optimus, por diseño, está pensado para evolucionar. Sus manos ya empiezan a manipular objetos frágiles, su batería le permite operar por horas y auto-recargarse, y la empresa está pensando en escalar la producción a millones de unidades. ¿La tesis? Optimus no es un experimento. Es un producto en fase de industrialización que apunta a convertirse en fuerza laboral alternativa.
Desde la óptica de inversión, este robot no es solo una línea en los CAPEX de Tesla. Es un nodo en su red de integraciones: energía, AI, chips, infraestructura y software. El verdadero valor no está en el robot en sí, sino en el modelo de entrenamiento, la arquitectura de IA y la capacidad de Tesla de dominar el stack completo: desde la mecánica hasta la inteligencia.
Si Tesla logra industrializar Optimus antes que sus rivales —y tiene las señales regulatorias, el moat tecnológico y la narrativa para hacerlo— el upside es casi incalculable. Este no es un mercado saturado de players; es uno en formación donde el que entrene el mejor “cerebro” se quedará con los cuerpos.
2. Las wallets como sucesoras de los browsers
Una idea silenciosa pero poderosa recorrió el chat esta semana: los wallets no son una herramienta de custodia; son la nueva interfaz de internet. En un mundo dominado por agentes autónomos, identidades digitales y ejecución directa sobre blockchains, las wallets se están convirtiendo en los nuevos “browsers” de la web 3.0. El paralelismo no es caprichoso. Así como Chrome y Safari dominaron la era del HTML, ahora Phantom, Backpack, Rainbow y extensiones nativas de plataformas como Solana aspiran a ser la puerta de entrada al internet programable.
El cambio es estructural. Las apps están dejando de tener sentido como contenedores cerrados. En su lugar emergen agentes personalizados, que viven en la wallet, interactúan con protocolos y ejecutan decisiones por el usuario. Ya no se trata de hacer clic, sino de configurar preferencias. En ese mundo, quien controle la interfaz (la wallet) no solo tiene visibilidad del flujo de capitales, sino también de las decisiones económicas de cada usuario. Es la capa más valiosa del stack.
Esta lógica reactiva una vieja pregunta con nuevas implicaciones: ¿quién se queda con el usuario cuando el frontend desaparece? El onboarding debe ser simple, la experiencia nativa y la seguridad invisible. Por eso se valora tanto la UX de Phantom y la arquitectura modular de HOOD. Son las pocas entidades que están construyendo para “el dummy absoluto” sin comprometer la sofisticación del backend.
Pero aún queda una batalla abierta: la de los agentes. Claude, Grok, ChatGPT y Gemini compiten por ser el “asistente” principal del usuario, pero ninguno tiene todavía una wallet nativa integrada. Esa será la verdadera killer app. Un bot que entienda tu historial, gestione tu portafolio, y actúe por vos en tiempo real. Cuando eso ocurra, la wallet ya no será un contenedor. Será una extensión de tu mente económica.
La tesis es simple: las wallets serán los nuevos browsers, y los que las dominen, dominarán la distribución del capital.
3. El retorno de los “capital controls” como estrategia geo-económica
Durante décadas, los economistas nos convencieron de que el libre flujo de capitales era el pináculo de la sofisticación macroeconómica. Pero esta semana, la narrativa cambió. Volvieron las ideas de un pasado “heterodoxo”: reinstaurar el impuesto del 30% a intereses extranjeros, restringir entradas de capital con IEEPA, y hasta rediseñar tratados fiscales para golpear a quienes manipulan divisas. No es un capricho proteccionista; es una defensa quirúrgica contra flujos que distorsionan el dólar y destruyen la base industrial estadounidense.
El razonamiento es brutalmente lógico. En la ecuación macro más ignorada (Cuenta Corriente = Cuenta de Capital), cada dólar que entra a comprar bonos, no compra bienes. Cada compra de un Treasury es una exportación de futuro trabajo americano. Los bancos centrales extranjeros no solo no pagan impuestos por estas compras, sino que acumulan posiciones masivas, fortalecen artificialmente el dólar, y perpetúan los déficits gemelos de EE.UU.
Reinstaurar el impuesto del 30% no es una medida radical, es volver a la normalidad que existía hasta 1984. Y el impacto sería doble: aumentar ingresos sin tocar al contribuyente doméstico y desincentivar el carry trade que hace que EE.UU. funcione como el fondo de pensiones del mundo. Para muchos, esto suena a guerra financiera. Pero para quienes entienden la arquitectura de la hegemonía, suena a ajuste fino: mantener la ventana abierta para aliados, pero cerrar la puerta a adversarios monetarios.
Lo más interesante es que estas ideas no vienen de think tanks periféricos. Son parte del toolkit que una posible segunda administración Trump está poniendo sobre la mesa. Un soberano que reconfigura los flujos de capital puede alterar no solo su comercio, sino su matriz de crecimiento. Y eso convierte estos instrumentos en armas silenciosas de reindustrialización.
Este es un cambio de régimen. Lo que antes se llamaba intervención hoy se llama realineamiento estratégico. Y si se ejecuta bien, podría ser la mayor política industrial indirecta desde Bretton Woods.
4. Crítica a las Agencias de Calificación y la Psicología del Mercado
Las rebajas de calificación crediticia, como la de Moody’s a AA+ el 16 de mayo, son indicadores rezagados que los inversores deben ignorar. La psicología del mercado, a menudo dominada por el pánico, distorsiona las decisiones y beneficia a quienes mantienen la convicción. La frase “las personas asustadas son muy malas prediciendo el futuro” captura esta idea: los perma-bears, obsesionados con riesgos a corto plazo, pierden de vista tendencias estructurales. Los inversores exitosos priorizan datos fundamentales y evitan reaccionar al ruido mediático. En un entorno volátil, la disciplina para mantener posiciones en activos como $TSLA o $SOL, respaldados por tesis sólidas, es crucial. Este enfoque requiere tolerancia al riesgo y una visión de largo plazo, pero históricamente ha generado retornos superiores en mercados alcistas..
5. De la narrativa anti-volatilidad al culto por la convexidad
Durante años, el evangelio dominante en finanzas fue la estabilidad. Volatilidad era sinónimo de riesgo, y el objetivo era minimizarla. Pero esta semana, el chat giró hacia una narrativa más sofisticada: aceptar que la volatilidad no es un defecto del sistema, sino su precio de entrada. La verdadera tesis ya no es evitar las montañas rusas, sino subirse a las que tengan tracks asimétricos. O como se dijo con brutal claridad: “If it’s not volatile, no one wants it.”
Esa frase desarma el relato clásico de portafolios defensivos. Lo que define una buena inversión no es la ausencia de drawdowns, sino la existencia de opcionalidad positiva. Una acción con movimientos erráticos pero una narrativa potente (como $HIMS o $CYFRF) puede tener más valor que un ETF que nunca sube ni baja. Porque lo que importa no es la media, sino la cola.
La conversación giró alrededor de cómo estructurar portafolios que no busquen evitar sustos, sino maximizar la convexidad. Esto implica tolerar drawdowns, mantener posición en activos que aún no entregan flujo (pero pueden entregar múltiplos), y sobre todo entender que el tiempo es el verdadero multiplicador. No se trata de tener razón mañana, sino de estar expuesto cuando la narrativa se convierte en consenso.
Incluso las opciones volvieron a escena. No para hacer trading semanal, sino como mecanismo para captar deltas asimétricas con riesgo limitado. El dilema ya no es volatilidad sí o no, sino volatilidad con sentido vs. entropía sin upside.
Esta visión redefine la psicología del inversor. Obliga a desintoxicarse de la necesidad de validación inmediata y a construir convicción en base a fundamentos, no a precio. Como se dijo al cierre: “Nunca alquiles tu convicción; cómprala con sangre, datos y tiempo.”
🔥 2 Debates Más Fuertes
1. Uso y Efectividad del Trading de Opciones
Tema Central: La utilidad y los riesgos del trading de opciones como estrategia de inversión.
Posiciones Enfrentadas: Algunos consideran las opciones una herramienta para maximizar retornos, mientras que otros las ven como un enfoque especulativo que requiere disciplina estricta.
Contexto del Surgimiento: El interés en una masterclass sobre opciones desató un debate sobre su complejidad y valor práctico.
Argumentos Clave: Los defensores destacan retornos excepcionales, como ganancias del 2500% en casos específicos, y su flexibilidad para aprovechar movimientos del mercado. Los críticos argumentan que el éxito depende de una convicción sólida en los activos subyacentes, y que la falta de experiencia puede llevar a pérdidas significativas. La discusión subrayó la necesidad de educación y estrategia para evitar errores comunes.
Conclusión Razonada: Las opciones son una herramienta poderosa para inversores con conocimiento profundo de los activos, pero su uso requiere disciplina y una gestión rigurosa del riesgo para evitar resultados adversos.
2. Regulación y Reporte de Criptomonedas en Colombia
Tema Central: Si las exchanges de criptomonedas reportan transacciones a las autoridades colombianas y sus implicaciones.
Posiciones Enfrentadas: Algunos temen que los reportes comprometan la privacidad, mientras que otros creen que la regulación cripto en Colombia es insuficiente para exigirlos.
Contexto del Surgimiento: Surgió de preocupaciones sobre el uso de exchanges como Wenia y los riesgos de auditorías.
Argumentos Clave: Los preocupados recomiendan transacciones P2P para mayor anonimato, mientras que otros señalan que exchanges como Wenia Ltd (Bermuda) no reportan, aunque Wenia SAS (Colombia) sí lo hace para transacciones con tarjetas. La discusión destacó la importancia de entender las jurisdicciones de las plataformas.
Conclusión Razonada: Los inversores deben investigar las políticas de cada exchange y considerar alternativas como P2P para minimizar riesgos regulatorios, especialmente en un entorno legal ambiguo.
Resultados Q1, QSI
QUANTUM-SI: El hardware que quema caja… pero podría reescribir la medicina”
Quantum-Si no es una empresa para mirar con hojas de Excel. Es para leerla con visión de 10 años. Sí, el Q1 2025 muestra un burn rate brutal: más de $25M gastados para generar apenas $842K en ingresos. El margen operativo sigue siendo de ciencia ficción… pero precisamente ahí está el punto: esto es ciencia ficción hecha hardware.
La promesa de QSI no es vender equipos hoy. Es construir la infraestructura que transformará cómo detectamos enfermedades mañana. Su plataforma de secuenciación de proteínas en tiempo real (Platinum Pro) no compite con otras empresas: compite con el modelo clínico actual, que detecta el cáncer cuando ya es demasiado tarde. El protein sequencing puede cambiar eso.
Lo revolucionario es que su tecnología permite leer proteínas una por una, sin etiquetas ni amplificación, en tiempo real. El Single Molecule Protein Sequencing (SMPS) es clave porque revela lo que los genes no dicen: la expresión proteica real, dinámica, funcional. Aquí están los verdaderos biomarcadores. Aquí se detectan enfermedades antes de que se manifiesten. Aquí se anticipa el futuro clínico.
En los próximos años, la medicina dejará de ser reactiva para ser predictiva. Y ahí, la detección de firmas proteicas será más importante que el DNA. Mientras otros hacen NGS (next-gen sequencing) de genes, QSI apunta a los proteomas reales de pacientes. Eso significa detectar cambios moleculares antes de que un tumor sea visible por imagen. Eso significa prevenir, no solo tratar.
¿La ejecución hoy? Limitada. ¿Los ingresos? Marginales. ¿La caja? Decreciente.
Pero el optionality científico que están construyendo vale mucho más que sus actuales $270M de market cap. Si su hardware se convierte en estándar clínico, este es un asset 10x esperando un catalizador.
Y un detalle importante: ARK Invest ya es inversor en Quantum-Si a través de su fondo ARKG, enfocado en tecnologías genómicas de próxima generación. Además, Quantum-Si colabora activamente con NVIDIA para acelerar el desarrollo de su plataforma Proteus™, combinando secuenciación de proteínas con inteligencia artificial.
Le estamos entrando con uno bids muy bajos via call options.
Resultados Q1, OKLO
OKLO, para abastacer una nueva demanda energética de hyperscalers
En el Q1 del 2025, Oklo reportó cero ingresos. Los gastos operativos fueron de $17.7 millones, en línea con una fase intensiva en desarrollo y licenciamiento. A pesar de ello, la caja cerró en $261 millones, gracias a la fusión con AltC y sin necesidad de deuda significativa. La dilución fue mínima: apenas 1.5 millones de nuevas acciones emitidas en el trimestre. Es una estructura financiera diseñada para ejecutar, no para sobrevivir.
Oklo no quiere vender reactores. Quiere vender energía limpia, fiable, reciclada y continua, alimentada por combustible nuclear avanzado (HALEU) y contratos a largo plazo con el gobierno, defensa, e incluso data centers. Esta no es una “startup con renders”, es una empresa que en un solo trimestre avanzó en perforaciones en el INL, obtuvo elegibilidad para el programa ANPI del Departamento de Defensa y firmó acuerdos estratégicos con Centrus, el único proveedor doméstico de HALEU.
¿Por qué importa tanto el HALEU?
Porque sin HALEU no hay Small Modular Reactors (SMRs). Este combustible —una forma enriquecida de uranio que permite reactores más pequeños y seguros— es al mundo nuclear lo que los semiconductores son al mundo digital. Si los rare earths fueron clave para los vehículos eléctricos, el HALEU será clave para la próxima generación energética. Actualmente, su suministro está restringido, y Oklo ya tiene memorandos de entendimiento firmados con el único proveedor habilitado en EE.UU.
En otras palabras: están asegurando el cuello de botella antes de que la industria lo necesite. Es como tener acceso exclusivo al litio antes del boom del EV.
Tecnología, timing y moat
Oklo construye sobre tecnología validada (el EBR-II), con un modelo Build-Own-Operate (BOO) que apunta a flujos defensivos y predecibles desde 2028. Su reactor Aurora no es prototipo: es planta comercial desde el día uno. Y su moat no es solo técnico, sino estratégico: dominio completo del ciclo, desde el reciclaje del combustible hasta la operación directa.
Además, adquirieron Atomic Alchemy, añadiendo opcionalidad en el negocio de isótopos médicos. Mientras el core nuclear madura, los radiofármacos pueden generar validación temprana y cashflow en el corto plazo. Doble opcionalidad, doble convexidad.
Geopolítica y momentum histórico
Oklo está empezando a surfear un viento de cola potente desde dos frentes. Por un lado, la administración Trump 2.0 ha señalado que la energía nuclear será clave en su estrategia de reindustrialización y seguridad energética, con planes para reducir la dependencia de gas natural y apoyar el despliegue de tecnologías como los SMRs. Por otro, los hyperscalers están demandando energía a velocidades inéditas: solo en 2024, Microsoft y Amazon han comprometido más de 10 GW en contratos de capacidad energética para alimentar data centers de IA. NVIDIA, por su parte, estima que cada nuevo cluster de entrenamiento para modelos como GPT-5 podría requerir entre 100 y 300 MW continuos. En ese contexto, un reactor Aurora de Oklo —diseñado para entregar hasta 15 MW eléctricos constantes— no es un experimento: es una unidad modular capaz de escalar como infraestructura digital crítica. La nuclear no es una alternativa. Es un requisito logístico.
📎 Dieta de Información
Trump Juega con Tarifas: El Ajedrez Económico del 2025 - Explora cómo las políticas de aranceles de Trump están reconfigurando la economía global y sus implicaciones para los inversores.
Reforma Laboral: El Cubo de Hielo que Congela el Progreso -Una crítica incisiva a la reforma laboral propuesta, desde una perspectiva económica y social.
xAI en Memphis: El Cerebro de la Nueva Revolución Tecnológica - Detalla por qué xAI eligió Memphis para su centro de operaciones y su impacto en la innovación tecnológica.
Robots que Bailan, Trabajan y Cambian el Mundo - Explora la tecnología “sim-to-real” de Tesla Optimus y su potencial para transformar industrias.
Capital y Comercio: La Estrategia Dual de Trump al Descubierto -Un análisis profundo de cómo Trump usa aranceles
El Bitcoin del futuro no es dinero, es poder geopolítico - Una lectura sobre cómo BTC puede dejar de ser solo reserva de valor para convertirse en instrumento estratégico entre estados. La tesis: soberanía energética + capital portátil.
Monitor de flujos de activos entre blockchains - Herramienta de análisis para rastrear flujos de capital cross-chain. Si estás armando una tesis sobre interoperabilidad, empieza aquí.
La mejor analogía entre dinero, deuda y tiempo - Un post que mezcla teoría monetaria con psicología económica. Explica por qué ahorrar en fiat es como tomar agua en vaso roto.
El Gran Apuesta Energética: ¿Quién Ganará? - Analiza las disrupciones en el sector energético y las oportunidades de inversión en tecnologías emergentes.
El Ritmo de la Caída: Perspectivas Macroeconómicas -Un artículo que explora las tendencias macroeconómicas actuales y su impacto en los mercados financieros.
Saludos desde Roma
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Muchisimas gracias, ya OKLO y LEU hacen parte de mi cartera hace mas de un año y fue gracias a sus muchos podscast de 10 AM donde tocan el tema de la energia nuclear, que comence a conocerlas, al principio muy intuitivo al estilo de Lucas Jaramillo, pero despues gracias a los comentarios de Guillermo Valencia comence a elaborar mi tesis; lo comentado en este articulo, motiva a continuar alimentando la curiosidad en este sector y a estar pendientes de sus comentarios..De nuevo muchas gracias
Super buen post !